Giovanni Turi.
Lottomatica punta al jackpot. E si candida a giocare una partita europea, ma che guarda anche al Sud America.
Il gruppo italiano del gaming e delle scommesse sportive stringe un accordo per una maxi fusione con Cirsa, leader iberico del settore presente in undici Paesi.
Intesa che coinvolge anche il principale azionista di quest'ultimo, Lhmc Midco, controllata da fondi gestiti da Blackstone.
Obiettivo: dar luce al secondo operatore quotato pi forte al mondo, dietro soltanto al colosso irlandese-americana Flutter Entertainment - che controlla, tra i tanti, Sky Bet, Betfair, PokerStars, e le italiane Sisal e Snai -. Un'operazione interamente basata su scambio azionario, quella italo-spagnola, che prevede l'incorporazione di Cisar. E cos la nuova Lottomatica resta quotata sull'Euronext Milan sia sulle Borse spagnole.
Sede legale a Roma, sede secondaria per la societ assorbita in provincia di Barcellona.
Sin dall'esordio in Piazza Affari, nel maggio 2023, il ceo di Lottomatica, Guglielmo Angelozzi, non aveva nascosto la ricerca di un'acquisizione di respiro europeo.
Adesso c' l'intesa tra i due cda, ora la palla passa alle assemblee degli azionisti.
Ma l'ambizione  tutta nei numeri stimati dalla combinazione delle due societ: circa 2 miliardi di euro di margine operativo lordo pro forma rettificato, un mercato di riferimento complessivo da 34 miliardi.
Con Spagna e Italia come traino, pari "all'80% dell'Ebitda totale", spiega Angelozzi in call con gli analisti.
Che stima un peso del business dell'online e sports del 48%, mentre "i casin il 25%". Proprio l'espansione online di Cirsa nei mercati chiave  una delle sfide sul tavolo.
Poi c' l'acquolina per l'America Latina: "Paesi molto attraenti", quelli in cui opera Cirsa, sostiene il direttore finanziario di Lottomatica, Laurence Van Lancker. "Questi mercati crescono sia nel settore retail sia in quello online". Un altro numero: dall'unione delle due realt sono attese sinergie di cassa pre-imposte per 115 milioni l'anno, frutto di risparmi su costi operativi e oneri finanziari, a partire dal terzo anno dopo il closing, atteso nel secondo trimestre del 2027.
Osservando l'operazione: per ogni azione Cirsa, i soci riceveranno 0,668 azioni di nuova emissione di Lottomatica.
I cui azionisti originari controlleranno il 67,5% della nuova realt, mentre quelli spagnoli il 32,5%. Dall'attuale 74,8% dentro la societ spagnola, Blackstone diventer primo azionista con una quota attorno al 24%. Il fondo Usa e il management di Cirsa che detiene quote nella societ si sono impegnati a votare a favore dell'intesa.
Blackstone, inoltre, ha sottoscritto un accordo di lock-up che gli impedisce la vendita della sua partecipazione per tre mesi dal perfezionamento dell'operazione. "I suoi azionisti ci hanno dato grande sostegno e ritengono che si tratti di un'opportunit davvero allettante", rimarca Van Lancker. Il fondo nominer due amministratori in consiglio, gli altri 11 sono quelli di Lottomatica.
Per la governance, Angelozzi resta presidente e ceo, Van Lancker sar cfo e deputy ceo.
In Cirsa Antonio Hostench sar ad e Antonio Grau cfo.
Mentre ieri gli investitori madrilegni hanno brindato attorno al titolo della societ spagnola (+18,48%, a 16,16 euro), Lottomatica  crollata in Piazza Affari: -7,63%, a 22,88 euro, dopo esser ceduta fino a un meno 11% in mattinata.
Uno scossone figlio della natura diluitiva dell'operazione.
Peraltro, prima del suo completamento, ai soci di Cirsa sar distribuito un dividendo straordinario di 262 milioni.
A cui si somma, giunti alla fusione, la distribuzione di 744 milioni ai soci del nuovo gruppo fra buyback e dividendi straordinari.
Confermata la politica di stacco della cedola di Lottomatica con una distribuzione del 30% dell'utile netto rettificato.
Cos come il programma di buyback. Ci dovrebbe accrescere il ritorno sul capitale, portandolo a 4 miliardi nei tre anni successivi al closing. Gli analisti, dalla loro, hanno promosso l'operazione, sottolineando la struttura finanziaria, la diversificazione geografica e il potenziale sviluppo online di Cirsa. -.
&#169; RIPRODUZIONE RISERVATA.
L'intesa.
Cirsa .
un'azienda.
spagnola leader <br/>nel.
settore.
del gaming.
con una presenza <br/>di mercato che conta.
undici.
Paesi.
La nuova Lottomatica resta quotata sull'Euronext Milan ma anche <br/>sulle Borse spagnole.
il caso.
REUTERS/ Albert Gea.
Dall'operazione nascer un polo globale del gaming.
da 2 miliardi di euro.
Articolo adattato dalla Fondazione Ezio Galiano, su progetto dell'ingegner Guido Ruggeri, per consentirne la lettura ai disabili visivi.
