Lottomatica mette a segno un'operazione che ridisegna il settore europeo del gaming. Il gruppo guidato dall'a.d. Guglielmo Angelozzi ha raggiunto un accordo con la spagnola Cirsa e con Lhmc Midco, controllata dai fondi gestiti da Blackstone, per una fusione interamente basata su scambio azionario.
Cirsa verr incorporata in Lottomatica, che continuer a essere la societ risultante e manterr il proprio nome.
La societ italiana non ha un azionista di controllo: Apollo, che era il precedente socio di riferimento, ha completato l'uscita nel giugno 2025. Fidelity detiene il 9,20% e Capital Research il 6,30%. Il closing  previsto nel secondo trimestre del 2027.Il concambio  fissato in 0,668 nuove azioni Lottomatica per ogni azione Cirsa.
Al termine dell'operazione gli attuali azionisti di Lottomatica controlleranno il 67,50% della societ combinata, mentre agli azionisti Cirsa andr il restante 32,50%. Blackstone, oggi azionista di maggioranza di Cirsa con il 78,40%, diventer il primo socio della nuova Lottomatica con una quota di circa il 24%. Cirsa, quotata in Spagna da luglio 2025, ha una capitalizzazione di 2,3 miliardi di euro, leggermente sotto il valore dell'Ipo di 2,5 miliardi, contro i 6,23 mld di Lottomatica.
Prima della fusione Cirsa distribuir ai propri azionisti un dividendo straordinario di 262 milioni, pari a 1,56 euro per azione.Il nuovo gruppo avr un ebitda adjusted pro-forma di circa 2 miliardi diventando, come riferito dalle due societ, il secondo operatore quotato mondiale nel gaming e nelle scommesse sportive dietro Flutter Entertainment. Uno dei principali obiettivi  accelerare la crescita online di Cirsa, sfruttando le competenze omnicanale sviluppate da Lottomatica.
Sono attese sinergie di cassa pre-tasse per 115 milioni all'anno.La governance rimarr saldamente nelle mani del management di Lottomatica.
Il cda del nuovo gruppo sar composto da 13 membri: gli attuali undici di Lottomatica pi due consiglieri indicati da Blackstone.
Angelozzi sar presidente e amministratore delegato, mentre Laurence Van Lancker manterr il ruolo di direttore finanziario e diventer deputy ceo.
Quanto a Cirsa, Antonio Hostench sar l'a.d. e Antonio Grau il responsabile finanziario.
Il gruppo manterr la sede legale e centrale a Roma, con una sede secondaria di Cirsa nella provincia di Barcellona.
Le azioni continueranno a essere negoziate su Euronext Milan e, una volta perfezionata la fusione, saranno ammesse anche a Madrid.Dopo il closing il board di Lottomatica sottoporr agli azionisti della nuova realt una distribuzione di capitale di 744 milioni, che potr essere realizzata in tre modi: dividendo straordinario, opa volontaria parziale sulle azioni proprie oppure combinazione delle due.
La societ punta a una politica di dividendi pari al 30% dell'utile netto rettificato.
Nei tre anni successivi al closing la remunerazione complessiva degli azionisti potrebbe arrivare a 4 miliardi.Piazza Affari ha accolto male l'operazione e Lottomatica ha lasciato sul terreno il 7,63% dopo essere arrivato a -10% nel corso della seduta.
Al contrario, Cirsa ha festeggiato a Madrid con un +18,48%. Secondo il presidente e a.d. Guglielmo Angelozzi l'operazione "permette di confermare le prospettive di crescita nel medio periodo, senza minare l'intera struttura e il modello di Lottomatica, ma consentendo di accedere agli aspetti positivi legati alle operazioni di m&a". In sostanza, la fusione non presenterebbe rischi rispetto al modello di sviluppo dell'azienda italiana.
